Ryzyka

Dyskusję na temat waluty kredytu należy rozpocząć od analizy zagrożeń związanych z dostępnymi opcjami. Po pierwsze rozważmy tzw. ryzyko stopy procentowej. Polega ono na potencjalnym wzroście oprocentowania zaciągniętego kredytu w wyniku określonych zmian gospodarczych. Taki scenariusz skutkowałby wzrostem kosztów obsługi Twojego kredytu, a więc podniesieniem wysokości płaconych rat. Co ważne, jest on możliwy zarówno w przypadku kredytów walutowych jak i złotowych. Nie można jednak jednoznacznie odpowiedzieć na pytanie, w którym przypadku ryzyko jest większe. Przyczyna jest prosta. Warunki makroekonomiczne zaróno w Polsce jak i na świecie podlegają nieustannym zmianom.

Co czeka nas w najbliższej przyszłości? Na chwilę obecną wzrost stóp procentowych w naszym kraju jest bardzo prawdopodobny, przede wszystkim z uwagi na coraz silniejszą presję inflacyjną. Jednocześnie od kilkunastu miesięcy rosną stopy procentowe w Szwajcarii i w strefie EURO, a ich poziom w USA jest już wyższy niż w Polsce!  Każda prognoza musi być zawsze obarczone błędem. Generalnie jednak, z uwagi na procesy konwergencji (wstąpienie naszego kraju do Unii walutowej) należy spodziewać się wyrównywania poziomu stóp procentowych w Polsce i strefie EURO. Może to jednak nastąpić na wyższym od obecnego poziomie.

W drugiej kolejności rozważmy ryzyko zmiany kursu złotego. Pojawia się ono jedynie w przypadku kredytów walutowych. Wtedy bowiem poziom zadłużenia jest w wyrażony we właściwej walucie (np. w CHF). Oznacza to, że zarówno każda rata kredytowa jak i poziom zadłużenia zmienia się wraz ze zmianą kursu wymiany złotówki. Dla przykładu, zaciągnięcie kredytu w wysokości 200 000 PLN w CHF przy kursie 2,5 PLN / CHF daje wartość zadłużenia 80 000 CHF. Zakładając, że złotówka się osłabi do poziomu 2,8 PLN / CHF zadłużenie wyniesie już nie 200 000 PLN a 224 000 PLN (80 000 CHF pomnożone przez 2,8)! Spowoduje to oczywiście dodatkowo wzrost wysokości raty kredytowej. Niestety przewalutowanie kredytu nie będzie tutaj rozwiązaniem (spowoduje bowiem ustalenie „na trwałe” zadłużenia na wyższym poziomie).

Jak wygląda prognoza w tym kontekście? Rynek walutowy podlega dużo większym wahaniom niż rynek stopy procentowej, co czyni dokonywanie szacunków jeszcze trudniejszym. Szczęśliwie dla większości Polaków - kredytobiorców złoty utrzymuje się na mocnym poziomie i makroekonomicznie, w długim okresie, na chwilę obecną nie pojawiają się zagrożenia w tym kontekście.

Korzyści

Podstawowa zachęta skłaniająca do wybrania kredytu walutowego (w szczególności w CHF) polega na uzyskaniu niższego oprocentowania w porównianiu do wariantu złotowego. Dla przykładu ten sam kredyt, który w rodzimej walucie będzie oprocentowany na poziomie 5,5%, w CHF może kosztować 3,5% rocznie. Dla kredytu na poziomie 200 000 PLN może to się przełożyć na oszczędność rzędu ok. 4000 PLN (bez uwzględnienia spreadu) w ciągu 12 miesięcy! Ale tylko pod warunkiem niezmiennego kursu walutowego, a w tej kwestii gwarancji nie ma. Wprawdzie prognozy ekonomiczne w tym kontekście są korzystne dla osób wybierających kredyty walutowe, nie zmienia to jednak faktu, że rzeczywistość może okazać się inna od przewidywań.